주식시세 파악하는 방법(회계감사보고서, 재무제표, 주식분석 등)

주식시세 파악하는 방법에 과 회계감사보고서, 주식분석하는 방법을 말씀드리겠습니다. 주식, 채권등 투자를 하려면 적어도 외부이용자가 가장 합리적이고 객관적 분석을 할 수 있게 도와주는 회계감사보고서(흔히 재무제표, F/S라고 한다)를 볼 수 있는 기본적 소양을 가지고 있어야 한다고 생각합니다. 선전지에 의존해서 군중심리에 무작정 투자했다가 결과가 좋으면 본인의 탁월한 혜안이고 반대의 결과이면 인간관계 자체가 무너질 수 있습니다. 도움이 될 거라 확신합니다.

 

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"정기공시" 클릭 → "사업보고서" 체크 후 검색하고자 하는 회사명, 대상기간 입력 및 검색 → 상단 첨부서류 중 찾고자 하는 감사보고서 종류에 따라 "연결감사보고서" 혹은 "감사보고서" 선택

 

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주식시세 파악하는 방법

목차

감사보고서 활용 핵심포인트 4가지

 

※ 용어정리

 

☞ 적정의견 : 재무제표가 회계처리기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시되고 있다고 판단할 때 표명하는 의견

 

☞ 한정의견 : 회계기준 위반(재무제표)이나 감사범위 제한에 따른 영향이 중요하므로 적정의견을 표명할 수는 없지만, 부적정의견을 표명하거나 의견 표명을 거절하여야 할 정도로는 중요하지 않거나 전반적이지 않을 때 표명하는 의견

 

☞ 부적정의견 : 회계기준 위반으로 인한 영향이 중요하고 동시에 전반적인 경우나 재무제표 작성의 기초가 되는 계속기업의 가정이 타당하지 않다고 판단되는 경우 표명하는 의견

 

☞ 의견거절 : 감사범위 제한의 영향이 중요하고 동시에 전반적이어서 충분하고 적합한 감사증거를 획득할 수 없는 등의 사유로 감사의견을 표명하지 않음

 

 

1. 감사보고서 맨 앞의 "감사의견"을 우선 확인하시기 바랍니다.

 

- 적정의견은 '재무제표가 회계기준에 따라 적정하게 표시되어 있다'는 의미일 뿐 회사의 경영성과·재무건전성을 보장하는 것은 아닙니다.

 

- 비적정의견(한정 ·부적정·의견거절) 시에는 거래정지 및 상장폐지 위험이 높으므로 유의할 필요가 있습니다.

(출처: 금융감독원)

2. 재무제표 감사에서 중요한 사항은 "핵심감사사항"에서 확인하실 수 있습니다.

 

- 회사의 재무상태 및 경영성과 분석 시 주의해서 살펴보아야 할 회사의 중요한 회계·감사 이슈 파악이 가능합니다.

 

3. "계속기업 관련 중요한 불확실성"이 기재된 회사는 특히 유의하시기 바랍니다.

 

- 계속기업 불확실성이 기재된 회사는 적정의견이더라도 재무·영업환경 등이 개선되지 않을 경우, 향후 상장폐지 또는 비적정의견이 될 위험이 높습니다.

 

4. "강조사항"으로 기재된 내용도 놓치지 마시기 바랍니다.

 

- 합병 등 영업환경의 변화, 중요한 소송, 코로나19 영향 등 향후 회사의 재무상태·경영성과 등에 중요한 영향을 미칠 수 있는 상황이 기재되므로 주의 깊게 확인할 필요가 있습니다.

감사보고서에 대한 이해부족 사례

 

◎ (사례 1) 최근 주식투자에 입문한 김초보씨는 투자를 고려 중인 A기업에 대해 나름대로 알아보려고 과거 3년 치 감사보고서 및 첨부 재무제표를 읽어보던 중 감사보고서의 내용이나 형식이 많이 바뀐 것을 확인하였다.

 

김 씨는 평소에 감사의견만 확인했었는데 감사보고서의 내용과 형식이 많이 바뀌어서 당황하였다.

 

◎ (사례 2) 직장인 나도 해 씨는 주식 투자를 시작하기 전에 해당 기업의 감사보고서를 확인해봐야 한다는 얘기를 듣고 평소 관심 있던 B기업의 감사보고서를 찾아보았다.

 

그런데 나 씨는 감사보고서를 읽어보았으나 내용이 복잡하여 이해하기 어렵고 첨부된 재무제표와 주석의 양이 방대하여 무엇을 중요하게 봐야 하는지 알 수 없어 난처했다.

 

◎ (사례 3) 신중해 씨는 상장사 C기업의 감사보고서를 읽던 중 새로 추가된 "핵심감사사항" 제목의 단락을 발견하였다.

 

하지만 핵심감사사항의 의미가 무엇인지, 어떻게 활용해야 하는지 정확히 알 수 없었다.

 

◎ (사례 4) 박장투씨는 오래전 D기업과 E기업의 주식을 매수한 후 장기투자 목적으로 보유하고 있었으나 최근 두 기업이 유동성 문제가 있다는 소문을 듣고 두 기업에 관한 정보를 수집하고 감사보고서를 살펴보았다.

 

박 씨는 두 기업의 감사보고서와 주석에서 계속기업 관련 불확실성에 관한 문단을 발견하였으나 계속기업 관련 불확실성이 어떤 의미인지 알 수 없었다.

핵심포인트 1 상세내용 (감사보고서 맨 앞의 "감사의견"을 우선 확인)

 

감사의견은 회사의 재무제표가 회계처리기준에 따라 적정하게 표시되어 있는지 여부에 대한 감사인의 의견으로 4개(적정의견·한정의견·부정적 의견, 의견거절)로 구분됩니다.

 

적정의견은 '회사의 재무제표가 회계기준에 따라 적정하게 표시되어 있다'라고 판단될 때 표명되는 의견일 뿐, 회사의 경영성과나 재무건전성이 양호하다는 것을 보장하는 것이 아님에 유의해야 합니다.

 

- 비적정의견(한정·부정적 의견, 의견거절)의 경우에는 주식거래가 정지되거나 상장폐지 위험도 발생할 수 있으니 각별한 주의가 필요하며 "감사의견근거" 단락에서 비적정의견의 이유·근거*를 확인할 수 있습니다.

* 감사범위제한, 회계처리기준 위반, 계속기업 불확실성 등

비적정의견이 표명된 재무제표는 회계처리기준에 따른 적정한 재무제표가 아니므로 주의해야 합니다.

 

<참고> 새로운 감사보고서의 구성 및 주요 내용

(출처: 금융감독원)

핵심포인트 2 상세내용 (감사에서 중요한 사항은 "핵심감사사항"에서 확인)

 

핵심감사사항은 감사인이 회사의 지배기구(감사위원회)와 협의한 후 재무제표 감사에서 가장 유의적인 사항으로 선정한 것으로 감사인의 핵심감사사항으로 선정한 이유, 감사인이 수행한 감사절차 등을 기재합니다.

 

☞ 핵심감사사항 기재는 '18년도 자산 2조 원 이상 회사를 시작으로 '19년도 1천억 원 이상, '20년도부터는 모든 상장사(코넥스 제외)에 적용하고 있으며, 비상장사는 선택 적용합니다.

(출처: 금융감독원)

핵심감사사항을 살펴보면 회사의 중요한 회계·감사 이슈를 파악할 수 있어, 회사의 재무상태 및 경영성과 분석 시 주의해서 살펴볼 분야가 무엇인지를 확인하는데 유용합니다.

 

또한, 핵심감사사항과 관련된 내용이 재무제표 주석에도 기재되므로 주석을 함께 참조하면 보다 자세한 내용을 알 수 있습니다.

 

다만, 핵심감사사항이 다수 기재된 것이 회사의 경영위험이 높거나 경영상태가 좋지 않다는 의미는 아님에 유의해야 합니다.

(출처: 금융감독원)

핵심포인트 3 상세내용 ("계속기업 관련 불확실성"이 기재된 회사)

 

계속기업 관련 불확실성은 재무제표 작성의 기본전제인 계속기업가정*에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 중요한 사건 또는 상황(예: 유동자금 부족, 자본잠식)이 발생한 것을 의미합니다.

* 예측할 수 있는 미래의 기간 동안 경영진이 기업을 청산하거나 영업을 중단할 의도가 없이 영업을 계속할 것이라는 가정

 

감사보고서 본문에 계속기업 관련 불확실성이 기재된 회사는 비록 적정의견이더라도 향후 상장폐지 또는 비적정의견이 될 가능성이 높으므로 유의할 필요가 있습니다.

 

회사 경영에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 중요한 사건 또는 상황이 발생하였더라도 회사가 적절한 방안(예: 유상증자, 자산매각 등)을 마련한 경우에는 재무제표 주석에 기재되므로 함께 확인할 필요가 있고, 특히 코로나19 장기화로 인한 경기·영업불황 등으로 계속기업 관련 불확실성이 증대할 수 있으므로 관련 내용에 주의를 기울여야 합니다.

 

다만, 감사보고서 및 주석에서 계속기업 관련 불확실성에 대한 언금이 없다고 하여 계속기업으로서의 존속능력을 보장하는 것은 아닙니다.

핵심포인트 4 상세내용 ( "강조사항"으로 기재된 내용)

 

강조사항은 감사의견에 영향을 미치지 않지만, 정보이용자가 재무제표에 표시·공시된 사항을 이해하는데 도움이 되는 사항*입니다.

* 예: 합병 등 영업환경의 중요한 변화, 중요한 소송, 코로나19 영향 등

(출처: 금융감독원)

향후 회사의 재무상태 및 경영성과 등에 중요한 영향을 미칠 수 있는 정보를 제공하므로 회사가 노출되어 있는 위험 등을 파악하는데 유용합니다.

 

또한 강조사항과 관련된 내용이 재무제표 주석에도 기재되므로 주석을 참조하면 보다 자세한 내용을 확인할 수 있습니다.

<강조사항 기재 사례>

 

감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자는 주석 XX에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 주석 XX에서 설명하고 있는 바와 같이,

 

(사례 1) 회사는 종속기업과 다수의 거래를 하고 있습니다. 종속기업에 대한 매출채권은 당기 중 XXX 억 원 증가하였으며, 향후 종속기업의 영업이 원활하지 아니할 경우 채권회수가 지연될 수 있습니다.

 

(사례 2) 회사는 20X1년 XX월 XX일에 주식회사 ABC를 흡수합병 하였습니다. 이로 인해 abc사업부문 매출이 신규로 발생하였습니다.

 

"권리 위에 잠자는 자는 결코 보호받을 수 없습니다."

 

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(출처: 14F 일사에프 TV)